股市崩盘会有什么后果

先说最近几天的救援措施。

其实这些措施根本不是救市，简直是昏招。可见监管部门从上周开始就彻底慌了。

从上周的双降开始。上周五央行开市释放流动性，大家猜测周末不会降息。但上周五，市场完全没面子。可想而知，上周末，地位比周小川高的领导决定降息降准。公开市场操作、降息和RRR降息只被央行使用过一次，这三种武器在上周末都被拿出来了。

结果，舒克还是没面子。

后来有了整合的规定，降低了交易费用。这两个新规定简直就是一个错误的集合，主要是在3:

1.金融一体化的最大规模是行业总资本的4倍。

于是央视找了个人大教授。这位教授在电话采访中的大致意思是，新规出台后，金融整合的最大额度可以达到4万亿元，现在是2万亿元，也就是说可以再加2万亿元的金融整合。

如果两个行业的融合真的继续加大，那就来看看历史。

1988年9月24日，台湾当局财政部宣布恢复征收股票收益所得税，股市随即暴跌。到1989年1月，累计下降达到45%。台湾当局为了稳定市场，放弃了对股票投资征收利得税的政策措施，证券交易所推动财团、上市公司、银行入市保护股市。股市再次开始反弹，并于1990年2月创下历史新高。

然后台湾股市七个多月从12000点左右跌到2000点左右。

2.两家公司的清算线由经纪人自行划定，并规定经纪人不得强制清算。

这一招是昏招。在目前流动性枯竭的情况下，基本上有两种解决方案：

(1)大量资金支持

(2)然后跌，落到头上会有很强的反弹

你没打太多弹药，券商也没强行清算。不仅股东的损失无法弥补，银行和券商提供的资金损失更大。

3.两者的担保品被放宽到房地产

这是我最不能理解的一个政策。流动性危机的首要任务是避免波动传递到其他市场。把房地产拉成抵押品，就是把股市波动成功传导到房地产市场。如果两家公司亏损了，就要处置抵押物和房产，对房地产市场的影响很大。别忘了中国人的财富主要集中在房地产市场。

我曾经讲过狼来了的故事。现在羊在山顶上被狼包围了。唯一的解决办法就是派一支队伍去赶走狼群。但目前的措施要么是在山脚下跳秧歌，要么是告诉羊，半年后援军就到了。

周五股指期货的窗口指导简直是* *。股票崩盘时，需要有东西对冲，主要是公募。当有人限制他们的对冲时，就是在鼓励他们砸现货，根本救不了市场。

周六，然后晕了过去。证监会要求证券公司支付1200亿元。如果只是1200亿，根本起不到任何作用，会把券商股票推下风险，很可能造成券商股票的抛售。别忘了，这波牛市的第一波主要是券商银行推动的。

从这个角度来说，监管部门没有经验，乱去医院。

先说股市崩盘的后果。

本文介绍了流动性危机的传播途径。

按照目前的下降速度，流动性已经完全枯竭，危机已经传导到实体经济，毫无疑问是：

最近几个月，工业增加值和工业企业利润增长都出现了异常。实体经济没有实质性复苏，但这些数据却在突然好转。忧虑

很容易推断出无数企业，尤其是民营企业，将资生活百科入股市，有的企业将股票放在银行质押，主要干预时间在3月以后。

现在股指已经回落到当时的交易密集区。如果下周一市场继续崩盘，企业在股市的投资损失无疑将大幅增加，银行也将受到冲击，实体经济也可能陷入流动性危机，这是相当可怕的。

更直接的感染途径是：到房地产市场。为了补充抵押品，根据中国居民目前的资产配置，有些人不得不在流动性较好的房地产市场出售，这可能会给房地产市场带来危机。

这次股市上涨的动力在于高杠杆。银监会和证监会恐怕不知道银行系统给股市提供了多少资金。如果这些资金出现问题，就会带来巨额坏账。更何况银行的坏账在增加。

如果股市、房市、实体经济、银行体系出现危机，那么汇率肯定是下一个受打击的。央行无一例外，双线奋战：个股市和外汇市场。此外，这种冲击正是中国即将向特别提款权开放资本账户、美联储即将加息的时候。如果真的打中汇率，人民币国际化可以休息了。而且，香港可能再次遭受重创。

设立平准基金对于稳定市场非常重要，更重要的是尽可能的阻挡波动的传染，虽然监管者可能看起来并没有意识到波动传染的后果。

你觉得今天是金融危机前夕吗？

好在5000点的时候，泡沫破灭了。我希望在这次危机之后，政府应该明白认真发展实体经济的必要性。

预计：以下可能会出现几个问题

1.这场暴跌可能是外国资本/反改革力量的阴谋吗？

每当看到这种论调，我总是笑而不语。自去年8月以来，在基本面没有任何改善的情况下，中国股市开始飙升。当时证监会和银监会对这种行为视而不见。当它大到不能倒的时候，想想就好。管理层挑战市场规律，被市场无情地猛打。该怪谁？如果你喜欢阴谋论，你觉得是谁的阴谋论？

2.因为存在道德风险，救市有错吗？

刚刚在微博上看到一个发给小田的故事，分享给大家。

这是危急存亡的秋天。

有这种顾虑的人，看电影《大到不能倒》，会有收获。

本周末应该会有更多真正的救援措施。截至目前，央行尚未表态。

3.如果继续下降，我可以请几天假吗？

可能被打脸了。看看1987年股灾期间的香港。

10月19日星期一，恒生指数收盘下跌420.81点，至3362.39点，每个月的期货指数下跌超过300点。当晚，道琼斯指数下跌508点。

10月20日上午，证券交易所主席李富照在咨询财政司司长、货币局局长、证券监管专员后，宣布10月20日至23日股市、期货市场休市四天，以清理大量未了结交易。

10月26日周一，恒生指数开盘15分钟后下跌650多点，全天下跌1120.7点，跌幅33.33%，为历史上全球最大单日跌幅；期货指数下跌1554点，每个期货指数损失77700美元，导致许多期货指数持有者未能履行合同。8万份未平仓合约，总金额62亿，远超担保公司的承受能力。10月25日，政府外汇基金和几家金融机构投资20亿拯救担保公司，政府向股票期货交易收取费用偿还。当日，期货交易所主席詹幼森宣布辞职。

10月股灾后，恒生指数从10月1日的3949.73点算起，12月7日暴跌至1876.18点，累计下跌52.5%。(上段出自中文

1.10月20日，美国股市开盘前，美联储发布紧急声明，“为了履行央行职能，美联储今天正式宣布准备提供流动性支持经济金融体系”，支持商业银行继续向股票交易者发放贷款。同时，里根总统和财政部长贝克都表示“这次股市崩盘与美国经济健康不相称，美国经济非常稳定”；

2.保证向市场提供足够的流动性。为了避免流动性不足导致的非理性下跌，美联储在10月20日大量买入政府债券并降息，导致联邦基金利率当天下跌近60个基点，并于11月4日正式降息。放宽美联储贷款债券的规则，宣布美联储准备立即向银行注资；

3.担保贷款展期。美联储鼓励金融机构与客户共度难关，特别是商业银行向经纪人和交易商的贷款。由于美联储的流动性供给承诺，各州主要商业银行立即宣布降低优惠利率，增加证券贷款，以保证客户的资金需求；

4.美国政府向许多大公司提供资金回购股票。面对被低估的股价，约650家公司宣布将在股灾后一周内在公开市场回购股票，多数发生在“黑色星期一”；

5.美国政府还与主要国家协调汇率政策，干预外汇以稳定美元汇率，避免热钱外流；

6.阻断程序化交易的恶性循环。10月20日中午，芝加哥商品交易所和期货交易所也相继停牌，以切断股指衍生品市场与现货市场的连锁反应。由于程序交易通常被认为是股市崩盘的重要原因，证交会随后引入了一种熔断机制，在股市异常波动时暂停交易，以便交易员有时间重新考虑交易决策。

(上段摘自国泰君安首席宏观分析师、分析师宋的研究报告)

你觉得现在救市的措施是不是显得力度小了点？

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(负责编辑：王学兵HF074)

1.股市崩盘是指股指持续、大规模、大范围，对整体股价下跌影响较大的状态。通常，这种下降趋势会继续蔓延，没有任何上升或复苏的迹象。

2.股市崩盘通常会带来一系列社会问题。比如失业率上升，犯罪率上升，社会不稳定。在这种情况下，一些国家为了挽救经济，贸易保护主义开始抬头，国际关系变得紧张。

3.股市崩盘是指股票市场价格大幅全面下跌的市场状态。1929年10月24日，被称为纽约股市崩盘日。当日股价从峰值暴跌，以每笔5美元至10美元的速度大幅下跌。很多普通投资者甚至大投资者都成了股市的受害者。因为这一天是星期四，所以也叫“黑色星期四”。

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评论来自电脑经理肖骁。你好，2020年5月2日。股市崩盘，就是所谓的大跌，必然导致很多人的股票一文不值，也就是所谓的个人资产减少。他们自然会减少购买量，所以那些卖商品的公司就会行动迟缓，最后面临破产。如果上市公司倒闭，那么股票就跟废纸一样。这就造成了恶性循环。这就是所谓的市场行为，不是人为的。评论来自电脑端的小经理。2020年5月2日，大量企业倒闭，造成个人赤字。如果你买股票，你会遭受巨大的损失。不买股票，也会间接受到影响，比如失业，物价上涨。总之整个社会水平大幅度下降。电脑终端经理石石评论，2020年5月2日，股灾会造成连锁效应，比如金融危机等等。欢迎预约，手续费低，押金低，交易渠道快。电脑经理2020年5月2日的言论影响很大，资金蒸发，影响金融市场稳定，投资愉快。评论来自电脑

崩溃是指由于某种原因，大量证券被抛出证券市场，导致证券市场价格无限下跌。这种大量卖出证券的现象，也被称为大量卖出的出现。

股市崩盘的直接原因有很多，但至少要满足以下条件之一：

1.一国宏观经济基本面严重恶化，上市公司经营困难；

2.低成本直接融资导致“低效”的金融和“低效”的经济发展，极大地助长泡沫，导致股价被严重高估。

3.股市本身的上市交易制度存在严重缺陷，导致投机盛行，股市投资价值和资源配置功能丧失。

4.政治、军事、自然灾害等危机严重打击了证券市场的信心，证券市场经历了心理恐慌，无法继续正常运行。